In perioada 2003-2005, pe o piata cu rate ale dobanzii scazute (exista pareri conform carora ratele ar fi fost mult prea mici pentru prea mult timp) datorate revenirii de pe urma crizei din domeniul IT, multi investitori care au suferit pierderi si-au gasit refugiul in ceea ce ei considerau investitii sigure si anume cele in domeniul imobiliar. Rationamentul lor defectuos a fost acela ca valoarea unei proprietati, care era ceva tangibil si finit spre deosebire de o actiune a unui portal online, va creste in timp si in niciun caz nu ar putea scadea semnificativ.
Pe fondul cererii de credite ipotecare aflata in crestere, lucru ce a ridicat preturile proprietatilor, creditorii au fost din ce in ce mai dispusi sa accepte produse ipotecare exotice si flexibile, insa riscante. Asemenea credite beneficiau de dobanzi initiale scazute si avans 0% insa, pe parcurs, posesorii acestora nu aveau sa-si mai permita plata regulata a unor rate mult mai mari. Multor consumatori nici macar nu li se solicita atestarea veniturilor. Flexibilitatea produselor in combinatie cu ratele dobanzilor aflate la un nivel atat de scazut au impins populatia spre investiile imobiliare, lucru ce a continuat sa alimenteze cererea si preturile creand un cerc vicios al imprumuturilor inconstiente si creditarii iresponsabile. Astfel, din ramasitele trecutei crize din domeniul IT, a aparut o noua problema.
Criza Pietei Ipotecare din SUA Infecteaza Pietele de Credit din Intreaga Lume
Din cauza sistemului sofisticat de globalizare a pietelor de credit, cele mai riscante ipoteci “subprime” vandute de bancile locale in aceasta perioada au fost revandute rapid unor institutii financiare care au adunat mai multe astfel de produse, le-au fractionat si amestecat cu alte produse complexe de creditare cunoscute sub denumirea de “produse derivate”. Apoi bancile de investitii au vandut aceste produse financiare hibride investitorilor la preturi care erau sub riscul pietei de “subprime”, in mod sistematic alimentata de datoria generala.
In momentul in care ratele initiale ale creditelor ipotecare “exotice” se terminau, in general dupa 6 pana la 12 luni de la acordarea creditului, imprumutatii nu-si mai plateau creditele, numarul lor fiind intr-o ascensiune rapida. Intre timp garantiile sustinute de ipoteci au inceput sa nu mai fie profitabile. Virusul datoriei ipotecare de pe piata “subprime” care a fost proiectata in intregul sistem global de credite a inceput sa infecteze portofolii din intreaga lume. Esecul total in estimarea riscului datoriilor de pe piata ipotecara de “subprime” a SUA a dat nastere unei crize de incredere raspandita pe intreaga piata globala de creditare ducand la o “teama” a creditarii cunoscuta sub denumirea de “credit crunch”/criza financiara. Efectul a fost total opus, imprumuturile de pe pietele internationale devenind foarte scumpe.
Aceasta criza a limitat sever accesul la numerarul alocat imprumutarii cunoscut sub denumirea de “lichiditate”. Bancile din tara noastra care la randul lor se confrunta cu costuri mai mari pentru lichiditatile imprumutate de la creditori din afara tarii trebuie sa transfere aceste costuri consumatorilor sub forma unor dobanzi mai ridicate pentru creditele ipotecare/imobiliare si de consum. Asadar, desi creditarea iresponsabila de pe piata de “subprime” a SUA nu a avut nimic de-a face cu Romania si cu piata sa de creditare bazata pe instrumente mult mai simple, bancile romanesti si consumatorii in egala masura ii resimt acum efectele.
Analistii FinZoom.ro sunt de parere ca izbucnirea unei crize similare in tara noastra nu se va avea loc, dar efectele vor putea fi resimtite prin intermediul scumpirilor notabile ale costurilor creditelor (unele neintarziind sa apara deja). La randul sau, tara noastra se confrunta cu un numar aflat in crestere al restantelor inregistrate la plata creditelor (in special a celor negarantate) lucru pus de catre oficialii BNR pe seama creditarii iresponsabile de care au dat dovada bancile. Pentru a preveni asemenea situatii BNR a publicat noile norme de creditare prin intermediul carora eligibilitatea clientului va fi raportata si la un scenariu mai sumbru al pietei de creditare, scenariu ce, paradoxal, este reprezentat chiar de situatia existenta in prezent.
Analist Financiar FinZoom Diana Tarus
Sursa: Finzoom.ro
